Deine Annahme ist richtig. Es ist quasi ein "Netzteil", das verschiedene Spannungen abgeben kann. Maximum sind glaube ich 12V. Und ja, man sollte einen Nabendynamo verwenden, denn die sind vom Wirkungsgrad her am besten dafür geeignet.
Als Scheinwerfer setze ich die IQ-X, ebenfalls von Busch & Müller, ein. War damals sündhaft teuer, aber die Ausstrahlung und die Helligkeit sprechen für sich.